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【资讯】市场风格转换概率大

发布时间:2020-10-17 01:55:24 阅读: 来源:岩棉管厂家

市场风格转换概率大

近期创业板走势可谓是高歌猛进,而在股指不断创新高的同时,创业板公司大小非解禁后的疯狂减持也在持续。在券商研究员和分析师不断警示创业板风险加剧的同时,投资者似乎仍对小盘股情有独钟。业内人士预计,在当前市场环境下,大小盘风格切换不会一蹴而就,而6月和7月将是小盘股和大盘股显著分化的风格见顶敏感期。   当创业板股指因多家上市公司发布风险警示而暴跌时,有多位业内人士预言大小盘风格切换会因此而展开。然而,之后几个交易日创业板的反弹似乎令“风格切换”论不攻自破,但“风格切换”依然是当前业内对市场风向的主要判断。中小板 、创业板仍存有反复风险,权重板块若能持续表现,市场将向更高目标推进。市场风格再次转换概率仍然较大。一方面,优先股的改革预期将提升大盘蓝筹股的吸引力。如果将大小非限售的股份转化为优先股,可以缓解市场减持压力。另一方面,优先股可以缓解国有控股和市场化之间的矛盾。   继主板与创业板出现跷跷板效应后,创业板指数在经过剧烈震荡后有所回升。从目前来看,虽然地产及汽车股相继起舞,但示范效应却并不显著,而成长股的热情也并未完全降温。短期市场风格或持续处于这种尝试转换的格局中,交易性的机会还会存在,但最终风格或仍难转到大盘股上。业内人士认为,市场风格的转换并不会一帆风顺,市场要实现风格转换必须具备充足的机构资金支持、健康向上的宏观环境以及政策推动三个条件。目前除了蓝筹股估值偏低仍有资金关注之外,仅靠煽风点火没有资金推动以及宏观环境和政策的配合也难以形成气候。   尽管目前A股市场中银行股板块,普遍具有高分红、低市盈率的特征,加上近期人民币升值加速,国际热钱流入国内的迹象明显,从货币派生的角度来看,要吃利差及汇率升值双重收益,银行股将是最好的持有标的。但以金融地产为代表的板块对资金的要求较高,成功转换的基本条件是资金的持续流入,要么是增量资金流入,要么是存量资金持续转向。而现在的问题是,国内经济疲弱使得市场资金对周期类权重股顾虑重重,致使创业板等小盘股止跌上行,市场风格转换不畅。有分析人士表示,尽管市场连续出现风格转换的迹象,但在经济整体复苏乏力的背景下,蓝筹股尤其是周期股很难出现趋势性的上升行情 ,投资者不可寄望过高。而所谓的创业板行情已行至尾声,但在整理后,成长股之间的分化也将出现,投资者还需注意甄别,多看少动。   笔者认为,A股市场近期多个迹象表明市场资金在悄悄向蓝筹股流动,未来小盘股高位仍可能出现反复。短期多方占据优势,但后期走势还存在反复。一方面,在目前整体经济疲软的环境下,期望政策出现大幅宽松并不现实。金融、地产板块整体位置虽然不是太高,但部分领涨股阶段涨幅已经很充分;另一方面,在全球大宗商品走势疲软的背景下,煤炭、黄金、有色金属等板块的反弹持续性也有限,创业板、中小板中获利盘也没有得到很好清洗,而2350点上方堆积了较大套牢筹码需要消化。综合来看,短期内大盘在2300点至2350点区域进行整固概率偏大。   除了已经出现的风险信号外,在未来一至两个月的时间内,A股市场可能面临较大考验。一方面是IPO重启的考验。有分析人士据证监会公布的IPO核查进程推断,IPO重启时点很可能就在未来两个月内。而由于市场普遍预期IPO重启后率先发行的仍将是中小盘股,因此创业板可能受到冲击。另一方面,5月以来人民币兑美元中间价已经数次刷新汇改以来高点,这意味着热钱流入我国市场的动力,在短期内难以减弱,央行迫于经济疲软和通胀时有反复的现实,也不得不维持稳定的货币政策,市场利率也基本平稳。因此,当前疲弱的经济面和政策预期,并不支持周期股的大幅反弹。   总的来说,当前中小盘与大盘的风格转换迹象并不明显,但多头主力依旧热情高涨,个股机会继续。在目前的市场状况下,投资者应该如何把握后市机会,笔者认为,一方面,对于稳健型投资者来说,可关注前期涨幅不大的业绩成长股,尤其是业绩确定、产能近期得到释放的个股。如可关注主板市场二线蓝筹股可能出现的投资者机会,提前配置低估值蓝筹股;另一方面,目前的A股市场仍处于结构性牛市阶段,投资者着眼点仍需要放在高成长的中小市值且估值合理的个股上,但要注意涨高之后的高估值回调压力。

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