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苹果仍是个现金囤积狂

发布时间:2020-02-11 06:05:49 阅读: 来源:岩棉管厂家

美国苹果公司刚刚宣布了派息计划,将每年向股东支付约99亿美元。这不仅会打破思科(Cisco)去年创下的首次派息13亿美元的纪录,还让苹果一跃成为第二大派息公司。美国电话电报公司目前居第一位,每年派发104亿美元股息。

此外,苹果还批准了100亿美元的股票回购计划,分三年执行。股票回购会减少流通股数量,从而增加每股收益,理论上讲会使剩余股份的价格上升。

尽管如此,苹果仍算是个“现金囤积狂”。原因如下:

像一位家里塞满了没有读过的报纸和杂志的遁世者一样,苹果目前坐拥976亿美元现金和投资。这可是个天文数字,几乎相当于麦当劳的市值。

苹果投入使用的资金获利巨大,去年的回报率接近40%。但它拥有的现金仍多于可用于投资的资金,而苹果在投资方面向来保守,所以按眼下的利率计算,其投资组合的年收益率还不足1%。

股票回购应该是好事。但苹果说,回购股票的首要目标是抵消员工配股对其股权的稀释。

派息也给了持股者一个机会,他们可将这笔钱投资到他们认为合适的地方,很可能获得的投资回报率还要高于苹果的现金回报率。对投资者来说,这应该是笔好买卖,哪怕很多人将不得不为此交税。(股息税率的上限目前是15%,明年的税率水平美国国会尚未确定。)如果按照16日的收盘价来计算股息派发,苹果新的股息收益率应为1.8%,接近大盘的收益率。(编注:这家全球“最值钱”企业1.8%的分红率在美国市值超过100亿美元的科技类公司中排名第十,略低于微软的2.5%和惠普的2%。这一分红水平也低于标准普尔500指数上市企业平均值2%。在苹果宣布分红后,谷歌成为美国惟一一家市值超过1000亿美元但不分红的科技企业。)

但投行Sterne Agee估计,苹果仅在未来四个季度就将产生750亿至800亿美元的自由现金。这意味着苹果的派息加回购新计划在变得更加慷慨之前,算不上一个真正的“现金挥霍”计划。最新计划其实就是一方面坚持今年积累资金的速度要快于去年(这家企业在去年9月结束的财年中收入310亿美元现金,而在2012财年第一季度又有160亿美元进账),另一方面安抚那些抱怨苹果拥有庞大现金的投资者。

不过如果苹果股价持续上涨,投资者可能也就没什么怨言了。

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